Bizalom és Valóság az Állampapír Piacon
Miközben az államháztartás megbecsült elemzői folyamatosan hangsúlyozzák a lakossági állampapírok iránti bizalom megőrzését, a számok azt mutatják, hogy a helyzet korántsem olyan rózsás. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) legfrissebb statisztikái szerint az utóbbi fél évben 48 ezerrel csökkent a lakossági befektetők száma, amely drámai jele a befektetői bizalom megingásának.
PMÁP: Kihívások a Kamatfordulók Után
Az igazán figyelemre méltó korreláció a Prémium Magyar Állampapírok (PMÁP) hátterében húzódik. A kamatfordulók után sokan úgy döntöttek, hogy inkább más befektetési formákba fektetik az állampapírokból visszakapott összegeket. A problémát csak fokozza, hogy a PMÁP állománya drasztikusan, 7 ezer milliárdról 4500 milliárdra csökkent, ami jól mutatja a befektetők iránti bizalom csökkenését.
Meggondolandó Számadatok
Az ÁKK által közzétett „szép” névértékes adatok mögött valódi piaci értékek húzódnak, amelyek alapján egészen más képet kapunk a lakosság állampapír-állományáról. Az MNB áprilisi adatai rávilágítanak, hogy 800 milliárd forintnyi lakossági megtakarítás áramlott ki a piacról a tavalyi év áprilisától. Ezek árnyékában az ÁKK optimista állításai teljes mértékben megkérdőjelezhetőek.
A Gazdagok Kiszállása
Érdekes megfigyelni, hogy a távozó 48 ezer befektető valószínűleg nem a kisbefektetői réteghez tartozik, hanem a gazdagabb ügyfelek közül kerültek ki. Karagich István, a Blochamps Capital ügyvezetője szerint a kisebb megtakarítással rendelkező ügyfelek nagy része visszaforgatta a pénzét, míg a nagyobb állományú befektetők a magas kamatok idején távoztak.
ÁKK Elmaradás
A várakozások szerint az ÁKK-nak tavaly év végén célja volt a lakossági állampapírok értékesítésének növelése, ám a valóságban ennek csupán 71%-át sikerült teljesíteni. A házatlanabb kamatok és a gazdasági bizonytalanságok miatt az új állampapírok kibocsátása tovább nehezíti a helyzetet, és a likviditás elvesztését hozhatja magával.
Fejlemények és Alternatívák
Bár az állam folyamatosan bocsát ki újabb papírokat, a magas kamatozás nem tűnik célának, hiszen a kormány számára jelentős terhet jelent az inflációkövető kötvények kamatainak finanszírozása. Az elmúlt hónapokban figyelmet érdemlő áramlások történtek a befektetési alapok irányába, ahova a megmaradt állampapírok kamataiból származó tőke irányult.
Kihívások a TBSZ Változásai Körül
A tartós befektetési számlák (TBSZ) iránti kereslet idén rekordszámú növekedést mutat, amellyel sokan az adóterhek elkerülését célozzák. Az adómentesség vonzereje mellett a TBSZ-ek átlagos egyenlege a vagyonosabb ügyfelek esetében emelkedik, és feltételezhető, hogy sokan párhuzamosan többször is igénybe veszik ezeket a lehetőségeket.
Összegzés
A lakossági állampapírpiac átalakulása éles kritikát fogalmaz meg az állami politika irányításával kapcsolatban. A befektetők eltávolodása és a kedvezmények figyelembevételével felvetődnek alapvető kérdések a gazdasági stratégiágok fenntarthatóságáról, illetve a jövőre nézve hasznos alternatívák kereséséről, amelyek nemcsak a kiskereskedők bizalmát fokozhatják, hanem az egész piacot az elkövetkező időszakban stabilitással ruházhatják fel.
Forrás: privatbankar.hu/cikkek/befalapok/egy-varosnyi-magyar-mondott-nemet-az-allampapirokra.html