Verseny a Balkánon: Montenegró Erősödik, Szerbia Lemarad
A Moody’s Ratings nemzetközi hitelminősítő nemrégiben stabilra módosította Szerbia adósosztályzatának kilátását, ami azt jelzi, hogy a felminősítés lehetősége egyelőre távolinak tűnik. Ez a döntés a szerbiai politikai kockázatok növekedésével magyarázható, melyek a gazdasági növekedést is negatívan befolyásolják. Ezen kívül Szerbia EU-csatlakozási folyamata is lelassult, ami tovább fokozza a gazdasági aggodalmakat.
Montenegróval ellentétben, ahol az S&P Global Ratings pozitívra javította a kilátásokat, Szerbia a Moody’s elemzése szerint egyre inkább kihívásokkal néz szembe. A szerb gazdaság jelenlegi besorolása a „Ba2” szinten áll, ami azt jelenti, hogy ez a kategória a magas hozamú, spekulatív adóskockázatot jelentő szuverén kibocsátók közé tartozik. A befektetési ajánlású adattartomány alsó sávja, a „Baa3” besorolás két lépcsőnyire van a hivatalos értékeléshez képest.
A Moody’s a szerb államadósság besorolásának gyengítése mellett ezzel összefüggésben hangsúlyozta, hogy a belpolitikai helyzet instabilitása miatt egyre kevésbé kiszámítható szakpolitikai környezet alakult ki. Emellett a geopolitikai feszültségek is növekedtek, amely részben az orosz többségi tulajdonú Naftna Industrija Srbije (NIS) elleni amerikai szankciók révén vált érzékelhetővé. Ezek az események összességében terhelik Szerbia adósprofilját.
A szerb belpolitikai helyzet ingatagságának növekedése különösen a 2024 augusztusában történt S&P átsorolás óta vált nyilvánvalóvá, amikor a Moody’s szintén pozitívra javította az államadósság besorolásának kilátását. A helyzet súlyosbodását egy újvidéki pályaudvar tetőzetének leszakadása után kirobbanó korrupcióellenes tiltakozások is hozzájárultak, amelyek tragikus következményekkel jártak, hiszen tizenhatan vesztették életüket a baleset következtében.
Jelen helyzet aggodalomra ad okot, mivel a Balkán ezen két állama közötti verseny egyre inkább kirajzolja a gazdasági fejlődés irányait a régióban. Montenegró folyamatos előrehaladása, míg Szerbia lassuló gazdasági teljesítménye mellett Szerbia számára szükségszerű lesz a belpolitikai stabilitás megteremtése és a külpolitikai kockázatok csökkentése, hogy elkerülje a lemaradást.